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并购日盛金对富邦金要如何加分?学者:观察2方向
添加时间:2021-03-27

富邦金并日盛创金金并首例,专家指出,由于此例为大并小,初期对台湾金控版图影响较小,后续观察重点则在于日盛金客户能否有效引介至富邦金业务生态圈,进一步带来跨业种加乘效应。

富邦金23日宣布公开收购日盛金逾50%股权顺利达标,创金控并金控首例。台湾金融研训院金融研究所所长林士杰表示,富邦金去年税前获利达新台币1039亿元、创史上新高,已连续12年称霸金控业,并购日盛金效益估计今年第2季就可显现,富邦金获利龙头地位将更形稳固。

林士杰表示,以金控规模而言此次属于大并小,初始阶段对台湾金控版图影响较小,不过后续可从两方向观察,两家金控旗下同业务类型子公司的整并效益,是否「1加1大于2」。

第一,日盛金客户是否能有效引介融入至富邦金业务生态圈,甚至带来更有助于原寿险及银行业务的「跨业种加乘效应」;其次,证券子公司整并对现有券商带来的示范效果。

林士杰分析,近5年多来,已有9件券商合并案,不过国内证券商家数目前仍有68家,家数过多,在此次品牌券商强强并效应下,第2季观察重点是市场上大型与中小型证券公司整并速度,前5大券商对小型券商大并小的磁吸效应将可能加快。

此外,本次富邦金能够成功达成公开收购条件,日盛金第一大股东日本新生银行点头应卖是重点。林士杰表示,由此来看,未来非合意金金并成功关键,仍在于大股东角色,掌握持股愈高必愈有利,能有效减少后续经营扞格问题。

林士杰表示,本次金金并对台湾潜在并购案产生一定示范效果,未来金控在评估收购价格时,除计算被收购公司净值外,业务综效、客户价值以及员工价值也将纳入考量。

由金控海内外投资策略来看,海外并购涉及标的评估及国外法令限制,并购风险及复杂度较高,不过,对于具并购专业及想进军国际市场业务的金控来说具有诱因;至于国内标的财务业务能见度及辨识度相对较好,若有优良标的,对于需要拓展国内业务的金控,就具有吸引效果。

林士杰认为,在首桩金金并顺利成就后,后续对台湾金控业是否可能引发公开并购潮,观察重点在于「银行及保险两大业务最具互补性金控」以及「具并购专业背景金控」的未来发展动态。

另一方面,外界也关切,日盛金被并购后腾出的空间,是否将可能有业者进一步争取申请金控执照。林士杰认为,此议题牵涉的是市场上金控总家数的最适当规模,不过家数并非绝对考量重点。

林士杰表示,若有业者想成立新的金控,预计金管会最主要考量在于业者后续是否能有效带领并购潮,降低国内市场上金融机构的数量;若业者申请牌照时能明确说明此效益,并不排除市场将有新「鲶鱼效果型金控」出现。